Les fervents partisans des crypto-monnaies et des blockchains ont fait de grandes promesses. À leurs yeux, ces technologies représentent le salut contre le pouvoir des entreprises sur Internet, les intrusions gouvernementales dans la liberté, entre autres. Toutefois, la réalité a surtout consisté en une spéculation financière sur des crypto-monnaies populaires comme le bitcoin et le dogecoin, qui montent en flèche et plongent avec une régularité alarmante.

A quoi servent les crypto-monnaies et la blockchain ?

Les experts en technologies émergentes affirment que la finance décentralisée, connue sous le nom de DeFi, est la première réponse solide à cette question. DeFi désigne les services financiers qui fonctionnent entièrement sur les réseaux blockchain, plutôt que par des intermédiaires comme les banques.

Mais DeFi s’accompagne également d’une série de risques que les développeurs et les régulateurs devront résoudre avant qu’il ne puisse être généralisé.

Qu’est-ce que DeFi ?

Traditionnellement, si vous voulez emprunter 10 000 €, vous devez d’abord avoir des actifs ou de l’argent déjà en banque comme garantie. Un employé de la banque examine vos finances, et le prêteur fixe un taux d’intérêt pour le remboursement de votre prêt. La banque vous donne l’argent à partir de son pool de dépôts, perçoit vos paiements d’intérêts et peut saisir votre garantie si vous ne remboursez pas.

Tout dépend de la banque qui se trouve au milieu du processus et contrôle votre argent.

Il en va de même pour les opérations boursières, la gestion d’actifs, les assurances et pratiquement toutes les formes de services financiers aujourd’hui. Même lorsqu’une application de technologie financière automatise le processus, les banques occupent toujours le même rôle d’intermédiaire. Cela augmente le coût du crédit et limite la flexibilité des emprunteurs.

DeFi renverse cet arrangement en concevant les services financiers comme des applications logicielles décentralisées qui fonctionnent sans jamais prendre la garde des fonds des utilisateurs.

Vous voulez un prêt ? Vous pouvez l’obtenir instantanément en mettant simplement des crypto-monnaies en garantie. Cela crée un « contrat intelligent » qui trouve votre argent auprès d’autres personnes qui ont mis un pool de fonds à disposition sur la blockchain. Aucun agent de crédit bancaire n’est nécessaire.

Tout fonctionne sur ce que l’on appelle des stablecoins, qui sont des jetons semblables à des devises généralement rattachés au dollar américain pour éviter la volatilité du bitcoin et d’autres cryptocurrences. Et les transactions sont réglées automatiquement sur une blockchain – essentiellement un registre numérique des transactions distribué sur un réseau d’ordinateurs – plutôt que par une banque ou un autre intermédiaire qui prend une part du gâteau.

Quels sont les avantages ?

Les transactions effectuées de cette manière peuvent être plus efficaces, plus flexibles, plus sûres et plus automatisées que dans la finance traditionnelle.

De plus, DeFi élimine la distinction entre les clients ordinaires et les personnes ou institutions fortunées, qui ont accès à beaucoup plus de produits financiers. Tout le monde peut rejoindre un pool de prêts DeFi et prêter de l’argent à d’autres. Le risque est plus grand qu’avec un fonds obligataire ou un certificat de dépôt, mais les rendements potentiels le sont aussi.

Et ce n’est qu’un début. Parce que les services DeFi fonctionnent avec un code logiciel libre, ils peuvent être combinés et modifiés de façon presque infinie. Par exemple, ils peuvent transférer automatiquement vos fonds entre différents pools de garantie en fonction de celui qui offre actuellement les meilleurs rendements pour votre profil d’investissement. Par conséquent, l’innovation rapide observée dans le commerce électronique et les médias sociaux pourrait devenir la norme dans les services financiers traditionnellement statiques.

Ces avantages contribuent à expliquer pourquoi la croissance de DeFi a été fulgurante. Au récent pic du marché en mai 2021, plus de 80 milliards de dollars de crypto-monnaies étaient bloqués dans des contrats DeFi, contre moins d’un milliard de dollars un an plus tôt. La valeur totale du marché était de 69 milliards de dollars au 3 août 2021.

Ce n’est qu’une goutte d’eau dans le seau du secteur financier mondial de 20 000 milliards de dollars, ce qui suggère qu’il y a beaucoup de place pour plus de croissance.

Pour l’instant, les utilisateurs sont surtout des traders de crypto-monnaies expérimentés, pas encore les investisseurs novices qui ont afflué sur des plateformes comme Energyfi (EFI). Même parmi les détenteurs de crypto-monnaies, seulement 1 % a essayé DeFi.

Quand DeFi rencontre les NFT !

Le succès des futurs produits de cryptographie dépendra de leur capacité à engager à la fois la finance décentralisée et les utilisateurs de jetons non fongibles. Avec une ascension fulgurante de la finance décentralisée et des jetons non fongibles, il est facile de croire que les applications de cryptographie sont enfin en train de percer. Mais y a-t-il réellement une croissance réelle du nombre d’utilisateurs, ou s’agit-il simplement des mêmes influenceurs qui passent d’un marché à l’autre ?

Popularisés par les désormais emblématiques CryptoPunks, les NFT ont gagné une part croissante de l’activité du réseau d’Ethereum. Avec un développement rapide, les NFT couvrent désormais une gamme de segments de marché actifs, tels que les projets basés sur des avatars, les œuvres d’art générées en chaîne, les objets de sport à collectionner, les terrains virtuels et les jeux à gagner. Par ailleurs, pas moins d’un million de dollars en NFT MOBOX Gratuit sont offerts par la célèbre plateforme Binance !

Qu’en est-il des risques ?

Le potentiel de DeFi est passionnant, il y a aussi de sérieux motifs d’inquiétude.

Les blockchains ne peuvent pas éliminer les risques inhérents à l’investissement, qui sont le corollaire nécessaire du potentiel de rendement. En l’occurrence, DeFi peut amplifier la volatilité déjà élevée des crypto-monnaies. De nombreux services DeFi facilitent l’effet de levier, dans lequel les investisseurs empruntent essentiellement de l’argent pour amplifier leurs gains, mais font face à un plus grand risque de pertes.

De plus, il n’y a pas de banquier ou de régulateur qui puisse renvoyer les fonds transférés par erreur. Il n’y a pas non plus nécessairement quelqu’un pour rembourser les investisseurs lorsque des pirates informatiques trouvent une vulnérabilité dans les contrats intelligents ou d’autres aspects d’un service DeFi. Près de 300 millions de dollars ont été volés au cours des deux dernières années.

Certains services DeFi semblent violer des obligations réglementaires aux États-Unis et dans d’autres pays, comme le fait de permettre à tout membre du grand public d’investir dans des actifs restreints comme les produits dérivés. On ne sait même pas comment certaines de ces exigences pourraient être appliquées dans DeFi sans les intermédiaires traditionnels.